从购买智高手机到外卖，英国耗尽先买后付金融支付商场旺盛发展。这种样式允许耗尽者免息以及无需信用审核的情况下分期付款，已成为零卖商的骄子，并劝诱了越来越多的金融科技公司。但就在英国政府准备对该行业进行监管之际，机构纷繁布局使得竞争加重，并有挤压行业利润的风险。

　　把柄GlobalData Plc的数据，旧年的来去额增长了近五分之一，达到约270亿好意思元，占英国悉数电商商场的7.7%。Klarna Bank AB、PayPal(PYPL.US)和Afterpay Ltd.等外洋公司股东了这一旺盛。诸如好意思国初创公司Affirm Holdings(AFRM.US)等更多公司也将加入。

　　Sports Direct Ltd等零卖商和电商平台Very也一经运转提供我方的先买后付职业，而汇丰控股等银行也在接纳行动。一个要津的卖点是它的方便性——经常唯有点一下手机就不错完成。盘问公司Kearney的联合东谈主Sameer Pethe暗示：“Affirm正步入一个竞争强烈的界限。弥远商户齐一经涌入销售末端商场。”

　　Juniper Research分析师Matt Purnell暗示：“英国事群众率先的先买后付商场之一，具有很高的熟练度、浸透率和竞争力。”他补充称，就数目而言，英国当今一经教育了前领头羊瑞典。

　　新参加者靠近的风险是，他们所加入的零卖商地点临着更黯澹的远景。由于圣诞节时辰令东谈主失望的销售，以及投资者出于对债务可执续性的担忧而抛售英国钞票，英国顶级购物连锁店的股价本月暴跌。

　　利润绵薄

　　自2019年以来，英国的先买后付商场一经增长了10倍。这是由疫情后的生存成本危急、“工资日贷款”近似手脚的隐匿以过甚他类型信贷的利率上涨所股东的。Klarna当前领有1000万活跃客户，英国最近玄色星期五的畅销商品包括最新款智高手机、通顺鞋和游戏系统。

　　包括Sezzle Inc.、Zilch Technology Ltd .、DivideBuy和PayL8r在内的无数新兴先买后付公司经常通过无息贷款向商家收取用度(经常约为来去成本的3%)来赚取收入。这意味着他们的利润绵薄。

　　当利率接近于零时，先买后付公司收取这些用度，同期险些不支付融资成本，但当今他们不得不转圜我方的业务。很多银行一经转向证券化样式，将这些短期贷款打包出售给信贷投资者。

　　举例，Klarna在2022年进行了一轮大限制融资后，一直专注于削减成本，但尚未复原盈利。该行业得到了一些主要金融机构的相沿，比如对冲基金Elliott Investment Management为Klarna提供资金，KKR & Co.的私东谈主信贷部门为PayPal的欧洲业务提供资金。

　　Affirm的英国司理Ruth Spratt暗示，Affirm在英国看到了“弘大的机遇”，并预测旧年的增长将在2025年赓续。它的计划是通过提供更平素的付款选拔，以及莫得滞纳金或隐性用度，来打败竞争敌手，填补“商场空缺”。

　　监管趋严

　　跟着增长而来的是审查。英国最高金融监管机构正在草拟将于2026年收效的规定。旧年，新的工党政府快乐将接纳措施，“注重东谈主们鸠合无法惩处的债务”，并确保他们得到供应商的公道对待。把柄英国央行的数据，频年来英国的耗尽信贷一直在稳步增长，11月份达到2326亿英镑的高点，因此它接纳了行动。

　　新提案将由英国金融商场步履监管局(FCA)授权和监管先买后付公司，条目它们像传统贷款机构一样进行信贷才能查验，并向客户提供雷同的支援措施。

　　Affirm的Spratt暗示，该公司相沿促进耗尽者选拔和透明度的监管。Affirm是先买后付行业的杰出人物，因为它不收取滞纳金，尽管若耗尽者过期教育120天，它照实会将贷款交给催收机构，然后可能会收取用度。

　　讼师事务所Hogan Lovells预测，先买后付公司最终将靠近与其他耗尽信贷公司苟简换取的条目。这些措施包括执有成本，以布置潜在的支援措施和耗费。

　　行业整合

　　讼师事务所Hogan Lovells精良金融监管方面的联合东谈主Jonathan Chertkow暗示：“险些细则会出现整合。大公司一经看到了这极少，他们一经加速步履，并提前变得合规。不思这么作念的小公司将离开商场。”

　　这种整合可能为大型先买后付公司带来契机，但它们将不得不承担监管带来的更高成本。一个特别令东谈主担忧的问题是，讲演案件被提交给金融监察员，在他们的前三次盘问后，每一次裁决齐会向公司收取650英镑(790好意思元)的用度。把柄Juniper的权衡，在先买后付的配景下，这是一笔无数用度，英国来去的平均价值约为70英镑。Kearney的Pethe暗示：“PayPal这么作念是为了为其中枢业务获取商场份额。Klarna正试图让更多的东谈主参加它的生态系统。”

　　不外，关于民风了自在快速来去的耗尽者来说，罕见的制衡可能会带来问题。这很难与零卖商修复可职守性和展示强制性耗尽者保护信息相一致。

　　跟着商场动态的裁汰，一些先买后付公司一经退出了。本年3月j9九游会官方，而在推出不到两年后，英国国民西敏寺银行取消了先买后付业务，而Laybuy因未能找到扶助买家而于6月参加歇业惩处要领。

---